Le groupe logistique suisse Panalpina a cédé à une augmentation de 4,6 milliards de francs suisses (4,6 milliards de dollars) de son rival danois DSV. Ainsi, cela met fin à une bataille de plus de deux mois et vise à renforcer le secteur des transports en consolidation.
DSV a déclaré lundi à Panalpina avoir accepté une offre d'achat de 2,375 actions DSV pour chaque action Panalpina. D'ailleurs, le chef de la Direction de cette organisation, Jens Bjorn Andersen, est à la recherche d'objectifs pour élargir la portée mondiale de sa société et contribuer à réduire les coûts.
Les actions dans DSV ont progressé de 2,5 % dans les premières transactions, tandis que celles de Panalpina ont bondi de 15 %.
Ainsi, le regroupement de DSV avec les activités de fret aérien et maritime de Panalpina créera la quatrième société de transit de fret dans le monde. Seules DHL Logistics, Kuehne & Nagel et DB Schenker seront désormais plus grandes.
Par conséquent, les 20 plus grands transitaires ne contrôlent qu'un tiers du marché. Aussi, cela en fait un secteur propice aux acquisitions ou aux partenariats, les entreprises cherchant des moyens pour améliorer leur rentabilité et pour tirer parti des économies d'échelle.
On constate que la nouvelle offre donne un prix implicite de 195,8 francs suisses pour chaque action Panalpina, comparé à une offre en numéraire de 180 francs par action faite par DSV le 15 février et à une offre initiale en espèces et en actions de 170 francs en janvier.
De plus, l’opération met fin à une bataille entre l’actionnaire et les investisseurs activistes de Panalpina pour l’avenir de la société.
La Fondation Ernst Goehner, qui détient 46 % du capital de Panalpina, avait précédemment résisté aux pressions exercées par Cevian Capital, actionnaire à 12,3 %, et à 9,9 %, le propriétaire, Artisan Partners, de vendre l'entreprise à DSV.
En outre, la Fondation et Cevian ont déclaré qu'ils avaient tous deux soutenu l'accord.
« Nous nous félicitons de l'accord entre Panalpina et DSV », a déclaré le cofondateur de Cevian, Lars Forberg, dans un communiqué. « Nous pensons que cette combinaison offre une grande logique industrielle et créera l'une des meilleures entreprises du secteur de la logistique. »
De plus, Andersen a déclaré qu'il pensait que DSV serait capable d'intégrer Panalpina dans DSV d'ici deux à trois ans et qu'il était confiant que les autorités de la concurrence approuveraient la transaction.
Il a déclaré qu'il visait à augmenter la marge bénéficiaire de la société issue de la fusion par rapport à celle de DSV. Toutefois, il a refusé de donner des indications plus précises. Le bénéfice avant intérêts et marge fiscale de DSV s'élevait à près de 7 % en 2018, tandis que celui de Panalpina était d'environ 2 %, selon les analystes de Sydbank.
Il est vrai que DSV avait déjà réussi à augmenter les marges des sociétés acquises. Cela signifie que les actionnaires lui donneront le bénéfice du doute, a déclaré l'analyste de Sydbank Mikkel Emil Jensen.
Aussi, Andersen a déclaré que DSV convoquerait une assemblée des actionnaires pour obtenir son approbation.
Source: Reuters
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